Arthur Hayes zentriert sich Bitcoin als Hauptnutznießer dessen, was er als unvermeidlicher EZB-Gelddruckzyklus bezeichnet, der durch die sich verschlechternde Finanzierungsposition in Frankreich ausgelöst wird.
In seinem Aufsatz „Bastille Day“ am 2. Oktober 2025 argumentiert Hayes, dass die sich entwickelnde Fraktur nicht nur eine Euro-Geschichte ist, sondern eine Reserve-Asset-Umbildung, die BTC erhöht, da es sich um ein tragbares Instrument der Träger außerhalb der Reichweite der Eurozone-Torhüter handelt. “Der Verlangsamungszusammenbruch des französischen Staates ist das Signal, dass es Zeit ist, Euro zu verkaufen und Bitcoin zu kaufen”, schreibt er später in eine Binärdatei: “Entweder drückt die EZB den BRRR-Knopf jetzt und finanziert implizit das französische Wohlfahrtsstaat, oder später, wenn die französischen Kapitalkontrolle drohen, die französischen Kapitalkontrollen zu zerstören.”
Wenn Frankreich den Euro bricht, wird Bitcoin zum Flucht
Hayes Leckereien Bitcoin nicht als spekulatives Risiko -Vermögenswert, sondern als neutrale Reserve gegenüber Fiat -Diskussions- und Kapitalkontrollen. Er rahmt die unmittelbare Hecke als operativ einfach für die Eurozone -Sparer ein: „Bitcoin ist der beste Weg, um Optionen zu bewahren. Es ist ein digitaler Bearer -Vermögenswert. In wenigen Minuten können Sie Ihre Euro -Bankbilanz mit einem Spot -Austausch auf dem Kontinent in Bitcoin umwandeln. Und Voila, Sie sind keine Lagarde -Schlampe.“
Dieses Rezept ist der Abschluss für seine Analyse des Frankreichs Ziel2 -Defizit und Vertrauen auf ausländische Gläubiger. Mit „59% der französischen Haferanleihen mit Reife über ein Jahr“ und „70% der französischen langfristigen Bankverschuldung“ im Ausland behauptet er, die Finanzierungsbasis sei fragil. Wenn ausländische Inhaber Haarschnitt oder Flucht sind, erwartet er, dass die Reaktion der EZB groß und schnell ist: „Wenn diese Vermögenswerte ausgelöscht werden, nähert sich das EU -Bankensystem nicht auf der Basis der Insolvenz. Um das EU -Bankensystem zu retten, würde die EZB 5,02 Billionen EUR drucken.“
Der zentrale Mechanismus, der Frankreichs Stress mit einem BTC -Gebot verbindet, ist die Beschleunigung der Einlagenmigration über die Siedlungsschienen der Euro -Region. Er verweist auf die Verschiebung der nationalen Zielguthaben seit 2020, um zu argumentieren, dass „französische Sparer zunehmend nicht glauben, dass ihre Euro innerhalb des französischen Bankensystems sicher sind“.
Sobald dieses Vertrauen beeinträchtigt ist, werden sich das Scramble nach Ausgängen in Richtung knapper, selbstlagiger Vermögen beschränken. “Diese Euro pumpen Bitcoin und Gold effektiv als die einzigen zwei harten Vermögenswerte, die ein Investor mit einem einzigen Neuron in dieser Situation kaufen würde”, schreibt er, bevor er zu BTC als sauberster Ausdruck der Neutralität zurückkehrt: “Bitcoin ist es egal und wird seinen unerbittlichen Anstieg des Stücks des Mülls, der der Euro ist, fortgesetzt.”
Hayes drückt die Bitcoin-First-Rahmung durch mehrere Eventualitäten. Wenn die EZB die Unterstützung von Disziplin Paris zurückhält, erwartet er, dass sich Bankstress verschlechtert und das Kapital schneller bewegen und das BTC -Gebot bereichern. Wenn die EZB frühzeitig kapituliert, erwartet er die Auslastungserweiterung, um die Kontoeinheit zu debattieren und auch das BTC-Gebot zu bereichern. “Die EZB wird tapfer Geld drucken, um den Verlust ihrer rasisfreien D’ -être zu verhindern”, schreibt er.
“Es wird ein herrlicher Tag für die Gläubigen sein, da gedruckte Euro mit gedruckten Dollars, Yuan, Yen usw. kombiniert werden, um den Preis für Bitcoin zu verleihen.” Sogar ein hypothetischer französischer Ausgang und ein schwächerer Franken verändert das Ziel seiner Ansicht nach nicht. Es verschiebt lediglich den Kanal, durch den die Politik Verluste umverteilt. “Einheimische, die immer noch französische finanzielle Vermögenswerte besitzen, haben immer noch Zeit, auszusteigen … aber wenn sie kommen, können Sie nicht viel von physischem Euro -Bargeld zurückziehen oder Euro außerhalb des französischen Bankensystems verdrehen oder durch den Kauf von Bitcoin und Gold entkommen.”
Um die Größe zu umgehen, bietet Hayes Richtungsschätzungen an, die die Geschwindigkeit und nicht die Präzision betonen. Er stellt fest, dass „inländische französische Bankeneinlagen im Juli 2025 in Höhe von 2,6 EUR beträgt“ und schätzt, dass „25% dieses Kapitals innerhalb weniger Tage abreisen könnten… dies beläuft sich auf 650 Mrd. EUR.“
Er wendet die gleiche Heuristik auf Aktien und „3,25 Billionen US -Dollar“ in Staatsanleihen an, dass „Hunderte von Milliarden, wenn nicht Billionen Dollar, Frankreich schnell verlassen und ein Zuhause in Bitcoin und Gold finden könnten, wenn das Inlandskapital erschreckt wird.“ Seine Einschränkung ist explizit-„natürlich ist dies eine beschissene Schätzung“-, aber es dient der These, dass die Flussdringlichkeit, nicht die fein abgestimmte Arithmetik, für die Aufwärtstrend der BTC-Konvexität von BTC ist, wenn Fiat-Systeme wackeln.
Die politische Overlay ist maßgeblich an seinem Bitcoin -Anruf beteiligt. Hayes porträtiert die EZB als Priorisierung der institutionellen Kontrolle über die Währungsstabilität, was, wie er sagt, paradoxerweise die Notwendigkeit einer eventuellen Rettung verstärkt. “Die EZB konzentriert sich so auf die Kontrolle von Europa ™, dass sie die Nase abschneidet, um das Gesicht zu beeinträchtigen”, schreibt er und argumentiert, dass die Disziplinierung von Defiziten, während die französischen Finanzierungsfragen die Migration beschleunigen und später größere Druck erzwingen. Er kollabiert, die mit einem Refrain nach BTC zurückkehren, der den Aufsatz durchläuft: „Euro verkaufen und Bitcoin kaufen“.
Für Leser außerhalb Europas ändert sich die Anleitung von Hayes nicht mit der Geographie. Der Fahrer ist Geldkreation, nicht die lokale Bankarchitektur. “Wenn Sie kein Bewohner von Europa ™ sind, kaufen Sie unter keinen Umständen europäische finanzielle Vermögenswerte. Kaufen Sie stattdessen etwas Bitcoin, lehnen Sie sich zurück und beobachten Sie Ihren kranken Gewinn, da gedruckte Euro zum Wachstum der Fiat -Geldmenge zum Bullenmarkt beitragen.” Für diejenigen im Block ist der Imperativ der Zeitpunkt um mögliche Einschränkungen: „Es gibt noch keine inländischen Kapitalkontrollen“, schreibt er aus Frankreich. “Aber wenn sie kommen … Ihre Freiheit zu fliehen, indem Sie Bitcoin kaufen … wird eher schwinden als Wachs.”
Zum Zeitpunkt der Presse wurde BTC bei 118.597 USD gehandelt.
Ausgewähltes Bild mit Dall.e, Diagramm von tradingView.com erstellt
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