Bitcoin stellt erneut die Überzeugung der Anleger auf die Probe, da es darum kämpft, über der 110.000-Dollar-Marke zu bleiben, nachdem die scharfe Korrektur am vergangenen Freitag zu einem massiven Verlust der Hebelwirkung auf dem gesamten Markt geführt hatte. Nach einer der volatilsten Sitzungen des Quartals beobachten Händler genau, ob sich BTC stabilisieren kann oder ob weiterer Abwärtsdruck entsteht.
Laut von Darkfost geteilten On-Chain-Daten üben Long-Term Holders (LTHs) weiterhin erheblichen Druck auf den Markt aus. Ihre Spent Output Profit Ratio (SOPR) – eine wichtige Kennzahl zur Verfolgung realisierter Gewinne – liegt derzeit bei 2,32, was zeigt, dass diese Gruppe Münzen mit einem durchschnittlichen Gewinn von über 130 % verkauft.
Solche erhöhten Rentabilitätsniveaus fallen oft mit Phasen zusammen, in denen langfristige Anleger nach längeren Rallyes Gewinne mitnehmen, was zu Verkaufsdruck und kurzfristiger Schwäche beiträgt. Dennoch deutet die Fähigkeit von Bitcoin, seine aktuelle Spanne zu verteidigen, darauf hin, dass die zugrunde liegende Nachfrage robust bleibt.
Langfristige Inhaber nehmen immer noch Gewinne mit, aber es zeigen sich Anzeichen von Erschöpfung
Analyst Darkfost weist darauf hin, dass der SOPR der Long-Term Holders (LTH) derzeit bei 2,32 liegt, die kurzfristigen Durchschnittswerte jedoch allmählich nachlassen. Der wöchentliche SOPR (gleitender 7-Tage-Durchschnitt) ist auf 1,82 gefallen, und der monatliche SOPR (30-Tage-Durchschnitt) liegt bei 1,79, beide weisen seit dem Sommer einen Abwärtstrend auf. Obwohl diese Figuren unter dem Jahresdurchschnitt von 2,25 bleiben, deuten sie auf eine allmähliche Abkühlung der realisierten Gewinne hin – ein Zeichen dafür, dass der Verkaufsdruck nachlassen könnte.
Diese Dynamik spiegelt einen entscheidenden Übergangspunkt für die Marktstruktur von Bitcoin wider. Da langfristige Inhaber weiterhin Gewinne über 1,0 erzielen, verkaufen sie Münzen mit Gewinn, wodurch die Dynamik effektiv begrenzt und die Preiserholung beeinträchtigt wird. Der aktuelle Rückgang der SOPR-Durchschnittswerte deutet jedoch darauf hin, dass diese Welle von Gewinnmitnahmen kurz vor ihrer Erschöpfung steht. Historisch gesehen gingen solche Rückgänge bei den realisierten Gewinnen einer Marktstabilisierung und schließlich Erholungsphasen voraus.
Darkfost betont, dass das aktuelle Setup stark der Korrektur vom Oktober 2024 ähnelt, als der SOPR von Bitcoin vor dem nächsten großen Aufschwung einen Tiefpunkt in der Nähe ähnlicher Niveaus erreichte. Wenn sich die Geschichte reimt, könnte der anhaltende Rückgang der LTH-Rentabilität signalisieren, dass das Schlimmste der Korrektur hinter uns liegt. Dennoch bleibt eine weitere Abschwächung des SOPR von entscheidender Bedeutung für einen vollständigen Neustart des Marktes und für die Wiederentstehung einer nachhaltigen Aufwärtsdynamik.
Bullen verteidigen die 110.000-Dollar-Zone trotz schwacher Dynamik
Bitcoin pendelt weiterhin um 111.500 US-Dollar und zeigt Anzeichen einer Stabilisierung nach dem starken Ausverkauf vom vergangenen Freitag. Das 8-Stunden-Chart verdeutlicht eine fragile Erholungsstruktur, wobei BTC Schwierigkeiten hat, wichtige gleitende Durchschnitte wiederzugewinnen, und die Dynamik unter den Widerstand von 117.500 $ abfällt, der nach wie vor eine wichtige Angebotszone ist.
Die gleitenden 50-Tage-Durchschnitte (blau), 100-Tage-Durchschnitte (grün) und 200-Tage-Durchschnitte (rot) beginnen sich anzunähern – ein Zeichen der Kompression, die typischerweise einer starken Richtungsbewegung vorausgeht. Derzeit notiert BTC unter allen drei Werten, was darauf hindeutet, dass Verkäufer den mittelfristigen Trend immer noch dominieren. Es ist entscheidend, über 110.000 US-Dollar zu halten; Ein entscheidender Durchbruch nach unten könnte die Tür für ein erneutes Testen der Spanne von 105.000 bis 106.000 US-Dollar öffnen, wo zuvor eine starke Nachfrage herrschte.
Die Rückeroberung von 114.000 bis 115.000 US-Dollar wäre das erste Anzeichen von Stärke und könnte möglicherweise einen Vorstoß in Richtung der 117.500-Dollar-Marke auslösen. Allerdings bleibt das Volumen gedämpft, was darauf hindeutet, dass Händler vorsichtig sind, während der Markt die jüngste Volatilität verdaut.
Die Preisentwicklung von Bitcoin deutet auf eine Konsolidierungsphase hin, in der sich Käufer und Verkäufer vorübergehend im Gleichgewicht befinden. Wenn es den Bullen gelingt, die 110.000-Dollar-Region zu schützen und die Dynamik wieder zunimmt, könnte BTC eine allmähliche Erholung versuchen, aber wenn dies nicht gelingt, besteht die Gefahr, dass sich die Korrektur noch weiter ausdehnt.
Ausgewähltes Bild von ChatGPT, Diagramm von TradingView.com
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