Der Finanzierungsausfall der US-Bundesregierung hat sich in die Länge gezogen und zu neuen Verzögerungen bei Regulierungsentscheidungen im Zusammenhang mit Kryptoprodukten geführt. Berichten zufolge ist die abschalten hat in einigen von Marktforschern verwendeten Szenarien mehr als 40 Tage gedauert, und der Personalabbau in den Bundesbehörden verlangsamt die Routinegenehmigungen.
Die Abschaltung dauert mehr als 40 Tage
Berichten zufolge liegt die Wahrscheinlichkeit einer längeren Schließung laut Marktschätzung bei ca 55 % für bestimmte Strecken, was laut Händlern die Zeitplanung für Einreichungen und Überprüfungen erschwert.
Die Securities and Exchange Commission arbeitet mit weniger Personal, was dazu geführt hat, dass einige Vorschriften und Genehmigungsfenster verschoben werden mussten. Für Bewerber, die auf eine schnelle Freigabe hoffen, bedeutet dies, dass sie länger warten müssen als geplant.
Source: Kalshi
Das Interesse der Anleger bleibt hoch
Trotz der Verzögerung besteht bei den Anlegern weiterhin Interesse an Regulierung Krypto Produkte scheinen stark zu sein. Den in Marktberichten zitierten Unterlagen und Verkehrsdaten zufolge halten Kunden von Charles Schwab etwa 20 % des US-Krypto-ETF-Marktes, gemessen an den verwahrten Vermögenswerten, und die Webbesuche auf Krypto-Informationsseiten sind auf Jahresbasis um etwa 90 % gestiegen. Das zeigt, dass die Nachfrage nicht abnimmt, während die Regulierungsbehörden untätig sind.
Was das für die Märkte bedeutet
Wenn die Überprüfungen wieder in Kraft treten, erwarten einige Strategen, dass sich die aufgestaute Nachfrage auf neu zugelassene Produkte auswirkt. Berichten zufolge hat die Verzögerung lediglich den Kalender verschoben, anstatt die Genehmigungen zunichte zu machen.
Es ist jedoch nicht garantiert, dass die Marktreaktion groß sein wird. Möglicherweise wartet ein Teil des Geldes bereits am Rande, während andere Investoren weitergezogen sind.
Rückstand könnte eine schnelle Reaktion auslösen
Das Aufsichtspersonal wird mit einem Rückstand konfrontiert sein, wenn der volle Betrieb wieder aufgenommen wird. Papiere, die noch bearbeitet werden müssen, können priorisiert werden, und mehrere Emittenten werden darauf drängen, dass die Entscheidungen geklärt werden.
Quellen, die den Bereich verfolgen, warnen, dass nach dem Ende der Finanzierungslücke eine plötzliche Häufung von Genehmigungen folgen könnte, was zu schnellen Zuflüssen in die neu freigegebenen Mittel führen könnte.
Risiken jenseits des Timings
Der Shutdown ist eines von mehreren Risiken. Berichte weisen darauf hin, dass Genehmigungen von rechtlichen Argumenten, Compliance-Schritten und der Sicht der Agentur auf die Marktstruktur abhängen.
Ein vorübergehender Personalmangel verzögert die Arbeiten, ändert jedoch nichts an den inhaltlichen Fragen, die die Regulierungsbehörde vor der Genehmigung beantworten muss. Das bedeutet, dass einige Anträge dennoch abgelehnt oder stark mit Auflagen versehen werden könnten.
Ausgewähltes Bild von Unsplash, Diagramm von TradingView
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