Bitcoin ist in eine kritische Phase eingetreten, in der der Preis in weniger als 48 Stunden von der 110.000-Dollar-Region auf unter 100.000 Dollar fiel. Der starke Rückgang spiegelt die zunehmende Angst am Markt wider, da aggressiver Verkaufsdruck kurzfristige Inhaber zur Kapitulation zwingt.
Was als kontrolliertes Retracement begann, hat sich schnell zu panikgetriebenem Verhalten entwickelt, bei dem Händler sich beeilen, aus dem Risiko herauszukommen. Während die Volatilität zunimmt und sich die Stimmung verschlechtert, beobachten die Marktteilnehmer die wichtigen Unterstützungsniveaus genau, um abzuschätzen, ob sich Bitcoin stabilisieren kann oder ob noch ein tieferer Abwärtstrend bevorsteht.
Laut dem führenden On-Chain-Analysten Axel Adler nehmen die verlustbringenden Transaktionen unter kurzfristigen Inhabern während dieses Abschwungs stark zu. Die 7-Tage-Short-Term-Inhaber-Spent-Output-Profit-Ratio (STH-SOPR) liegt derzeit bei 0,9904, was darauf hindeutet, dass die meisten Coins, die von neueren Inhabern bewegt werden, mit Verlust verkauft werden. Dieser anhaltende Einbruch unter das kritische Paritätsniveau (1,0) signalisiert, dass reaktive Marktteilnehmer unter Stress Positionen abstoßen, was das Narrativ von Angst und liquidationsbedingten Verkäufen verstärkt.
Während dieser Anstieg der realisierten Verluste Panikverhalten verdeutlicht, tritt er in der Vergangenheit auch in der Nähe von Zyklusstresspunkten auf, an denen schwächere Hände aus dem Markt ausscheiden. Die kommenden Tage werden darüber entscheiden, ob dieser Kapitulationsdruck die Verkäufer erschöpft – oder ob noch weitere Verluste bevorstehen.
Der Stress der kurzfristigen Inhaber steigt, aber noch nicht das Kapitulationsniveau
Axel Adler Highlights dass Bitcoin zwar unter erheblichem Verkaufsdruck steht, der aktuelle Stress in der Kette jedoch noch nicht vollständig kapituliert hat. Der STH-SOPR Z-Score liegt bei –1,29, was auf eine zunehmende Verlustrealisierung bei kurzfristigen Inhabern hinweist. Dieser negative Wert bestätigt die zunehmende Dynamik auf der Verkaufsseite, doch Adler stellt fest, dass das Stressniveau im Vergleich zu früheren großen Wellen noch immer moderat ist.
Zum Vergleich: Während der starken Korrektur im August 2024 fiel der STH-SOPR auf 0,9752 mit einem Z-Score von –2,43 – ein Wert, der mit einer tiefen Kapitulation vereinbar ist. Im Vergleich dazu spiegeln die heutigen Kennzahlen Schmerz und Angst wider, aber keine völlige Erschöpfung der Verkäufer. Diese wichtige Unterscheidung deutet darauf hin, dass sich der Markt möglicherweise noch in der mittleren Phase seiner Korrektur befindet und nicht am Endpunkt.
Die Daten zeigen auch einen stetigen Anstieg der verlustbringenden Aktivitäten in den letzten Wochen, was einen anhaltenden Stimmungsumschwung verdeutlicht, da Händler ihre Positionen auflösen. Während der SOPR Ende Oktober kurzzeitig über die Parität auf 1,0005 sprang – was auf einen Erholungsversuch hindeutete – machten erneute Verkäufe Anfang November diese Dynamik schnell zunichte. Dennoch haben die Kennzahlen bisherige Extreme noch nicht wieder erreicht.
Im Wesentlichen bleibt der Markt unter Druck, aber das klassische Signal einer völligen Kapitulation hat noch nicht vollständig ausgelöst – was Raum für weitere Abwärtsbewegungen oder eine mögliche Stabilisierung lässt, falls die Käufer die Kontrolle zurückgewinnen.
Preisaktionsanalyse: Testen der tiefen Unterstützung nach einem starken Einbruch
Nach einem starken Einbruch, der den Preis unter die psychologische Marke von 100.000 US-Dollar drückte, versucht sich Bitcoin zu stabilisieren. Der Tages-Chart zeigt eine deutliche Beschleunigung der Verkaufsdynamik, wobei sich bei steigendem Volumen mehrere lange bärische Kerzen bilden – ein klares Zeichen für eine aggressive Verteilung. Nachdem sie letzte Woche den Bereich von 110.000 US-Dollar verloren hatten, gelang es den Käufern nicht, die Unterstützungsgruppe rund um die gleitenden 100-Tage- und 200-Tage-Durchschnitte zu verteidigen, was zu einem schnellen Abwärtstrend in Richtung einer tieferen Nachfrage führte.
Der Preis fiel kurzzeitig unter 99.000 US-Dollar, bevor er wieder in diesen Bereich zurückkehrte, was auf ein anfängliches Käuferinteresse in der Nähe dieser unteren Unterstützungsniveaus hindeutet. Allerdings mangelt es der Erholung bisher an Kraft, da die Kerzen schwach schließen und die gleitenden 50-Tage- und 200-Tage-Durchschnitte nun über dem Preis nach unten neigen – kurzfristig eine strukturell rückläufige Ausrichtung. Die bisherige wichtige Nachfragezone um 105.000 bis 107.000 US-Dollar ist in einen Widerstand übergegangen, und Bitcoin muss diesen Bereich zurückerobern, um die Dynamik zu verändern.
Derzeit handelt BTC in einer anfälligen Lage, und wenn es nicht gelingt, eine Unterstützung über 100.000 US-Dollar aufzubauen, könnte die nächste Liquiditätstasche in Richtung 96.000 bis 98.000 US-Dollar freigelegt werden. Dennoch könnte der starke Volumenanstieg auf den Tiefstständen auf frühe Akkumulationsversuche hinweisen. Ein anhaltender Aufschwung erfordert, dass Käufer entschlossen eingreifen und die aktuellen Niveaus verteidigen, während der Markt unter Stress seine Überzeugung auf die Probe stellt.
Ausgewähltes Bild von ChatGPT, Diagramm von TradingView.com
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