In den letzten Tagen war der Markt von Bitcoin hat eine Phase der Unsicherheit durchgemacht, die viele Händler und Investoren in Verlegenheit gebracht hat. Der Oktober, der normalerweise als historisch starker Monat für BTC gilt, blieb dieses Mal hinter den Erwartungen zurück. Nach einer kurzen Phase der Aufwärtsdynamik verlor der Preis an Schwung, was diejenigen in Angst und Schrecken versetzte, die befürchteten, am Ende des Aufwärtszyklus zu stehen, der vor Monaten begann. Doch wenn man sich die On-Chain-Daten genau ansieht, scheint das Bild weniger dramatisch zu sein, als es auf den ersten Blick scheint. Einige Analysten gehen davon aus, dass wir uns nicht am Ende eines Bullenmarktes befinden, sondern gerade erst in einem Moment der Neuordnungeine Phase der Marktumstrukturierung nach Monaten des Wachstums.
BTC befindet sich nicht in der „letzten zyklischen Phase“: die Meinung von XWIN Research Japan
Laut Analyse von XWIN Research Japanveröffentlicht auf CryptoQuant, entspricht der aktuelle Zustand von Bitcoin nicht den typischen Signalen einer Marktspitze. Die Indikatoren zeigen keine allgemeine Euphorie, sondern eher eine strukturelle Konsolidierung. DER’offenes Interessealso die Gesamtzahl der offenen Positionen auf BTC-Futures, ist seit Ende Oktober stark gesunken. Dieser Rückgang ist wichtig, da er darauf hindeutet, dass viele Leveraged-Händler ihre Positionen schließen. Mit anderen Worten: Der Markt lässt Spekulationen Luft und verringert so den Druck zu riskanter Geschäfte.
(Quelle: CryptoQuant)
In der Endphase eines Bullenzyklus passiert normalerweise das Gegenteil: Die Hebelwirkung steigt, da jeder versucht, den letzten Pump auszunutzen. Diesmal ist die Dynamik jedoch umgekehrt – ein Zeichen dafür, dass sich der Markt nicht im „Top-Mania“-Modus, sondern in einer technischen Pause befindet. Ein weiterer interessanter Indikator betrifft das Verhalten institutioneller Anleger, insbesondere der US-amerikanischen. Der sogenannte „Coinbase Premium Index“, der den Preisunterschied von Bitcoin zwischen Coinbase und anderen globalen Börsen misst, ist kürzlich negativ geworden. Dies bedeutet, dass die Nachfrage nach BTC in den Vereinigten Staaten schwächer ist als im Rest der Welt. XWIN interpretiert dies jedoch nicht als Fluchtsignal, sondern als Teil der laufenden Umstrukturierung: Die Institutionen positionieren sich lediglich neu und warten auf ein klareres makroökonomisches Umfeld, insbesondere im Hinblick auf die nächsten geldpolitischen Entscheidungen.
Positive Vorzeichen trotz der komplexen Phase
Trotz des Anscheins gibt es positive Anzeichen, die uns dazu einladen, nicht in Panik zu geraten. Der Bitcoin-Reserven auf Austausch sie sind auf dem niedrigsten Stand seit mehreren Jahren. Wenn BTC von den Börsen verschwindet, bedeutet das normalerweise, dass langfristige Inhaber es einziehen private Geldbörsenmit der Absicht, es zu halten, anstatt es zu verkaufen. Dieses Verhalten, das oft mit HODLern in Verbindung gebracht wird, führt tendenziell zu einer soliden Basis unter dem Preis. Ein geringeres verfügbares Angebot bedeutet weniger Verkaufsdruck und damit mittelfristig eine größere Stabilität.
Parallel dazu die Liquidität in Stablecoins – also das in Wallets und Börsen geparkte Kapital in USDT, USDC und Ähnlichem – wächst wieder. Es ist ein subtiles, aber entscheidendes Signal: Es zeigt an, dass Gelder bereit sind, wieder in den Kryptomarkt einzusteigen. Ein Anstieg der Liquidität bei Stablecoins lässt häufig neue Kaufströme erwarten, da es sich um „Schießpulver“ handelt, das darauf wartet, in digitale Vermögenswerte umgewandelt zu werden. XWIN warnt jedoch davor, kurzfristig mit explosiven Bewegungen zu rechnen: Bitcoin könnte in einer solchen bleiben Konsolidierungsphase wochen- oder monatelang in einem eher engen Bereich schwankend.
Auswirkungen für diejenigen, die in den Kryptomarkt investieren oder ihn verfolgen
In diesem Zusammenhang fragen sich viele Anleger, was zu tun ist. Leveraged-Händler sollten wahrscheinlich vorsichtig bleiben: Die Volatilität mag niedrig bleiben, aber plötzliche Preisspitzen können übermäßig exponierte Positionen treffen. Langfristig orientierte Anleger können diese Phase jedoch als Gelegenheit zur schrittweisen Akkumulation begreifen und ruhige Phasen zum Aufbau von Positionen nutzen. Es ist keine Aufforderung, blind zu kaufen, sondern zu erkennen, dass die Grundlagen von Bitcoin haben sich nicht verändert: Das Angebot bleibt begrenzt, die weltweite Nachfrage wächst langsam und die nächste Halbierung rückt näher.
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