Kryptowährungen, die mit realen Vermögenswerten (Real-World Assets, RWAs) verknüpft sind, stehen im Fokus der Aufmerksamkeit, da die Internationale Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden (IOSCO) kürzlich davor gewarnt hat, dass diese Innovationen neue Risiken für Anleger mit sich bringen könnten.
In einem am Dienstag veröffentlichten Bericht betonte die globale Wertpapieraufsichtsbehörde, dass viele mit der Tokenisierung verbundene Risiken zwar unter die bestehenden Regulierungsrahmen fallen, neue Schwachstellen jedoch durch die Technologie selbst entstehen könnten.
Wall Street ist über Krypto-Tokenisierung gespalten
Tokenisierung – im Wesentlichen die Schaffung von Blockchain-basierte Token die reale Vermögenswerte wie Aktien oder Anleihen darstellen, haben im Laufe des Jahres erneut an Interesse gewonnen. Neue tokenisierte Produkte werden zunehmend über Online-Broker an die Öffentlichkeit vermarktet.
Tuang Lee Lim, Vorsitzender der Fintech-Taskforce auf Vorstandsebene der IOSCO, notiert dass die Akzeptanzrate zwar weiterhin bescheiden ist, die Tokenisierung jedoch die Ausgabe, den Handel und die Verwaltung von Finanzanlagen grundlegend verändern könnte.
Der Bericht der Regulierungsbehörde weist jedoch darauf hin, dass die unterschiedliche Art und Weise, wie tokenisierte Vermögenswerte strukturiert sind, bei Anlegern Verwirrung stiften und sie unsicher machen könnte, ob sie den zugrunde liegenden Vermögenswert oder nur den Krypto-Token besitzen.
Darüber hinaus erhöht die Existenz dritter Token-Emittenten das Kontrahentenrisiko um ein Vielfaches, eine Sorge, die auch die Wertpapieraufsichtsbehörde der Europäischen Union (EU) in einem ähnlichen Bericht vom September zum Ausdruck brachte.
IOSCO warnte außerdem davor, dass diese neue „Schwachstelle“ durch zunehmende Verbindungen zum breiteren Krypto-Asset-Markt noch verschärft werden könnte.
Trotz dieser Risiken treiben einige Mainstream-Finanzinstitute, darunter Nasdaq, Tokenisierungsinitiativen voran.
Das bemerkte Will Peck, Leiter Digital Assets bei WisdomTree Tokenisierung bietet eine alternative Methode zum Halten von Vermögenswerten wie Gold in einer digitalen Geldbörse, die den Handel rund um die Uhr und Peer-to-Peer-Übertragungen (P2P) ermöglicht.
Er fügte hinzu, dass solche Innovationen als Sicherheit für Kredite dienen und eine Absicherung gegen die Abwertung des US-Dollars bieten könnten. Bei anderen Wall-Street-Akteuren bestehen jedoch weiterhin Bedenken.
Branchenführer teilen ihre Erkenntnisse
Obwohl das kommerzielle Interesse an der Tokenisierung gestiegen ist, wies die Internationale Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden darauf hin, dass die tatsächliche Akzeptanz nach wie vor begrenzt ist.
Befürworter tokenisierter Vermögenswerte argumentieren so Blockchain-Technologie kann die Handelskosten senken, die Abwicklungszeiten verkürzen und eine jüngere Anlegergruppe anziehen.
Allerdings warnte die IOSCO, dass die angeblichen Effizienzgewinne „inkonsistent“ seien, da sich die Marktteilnehmer immer noch auf die traditionelle Marktinfrastruktur verlassen, um den Handel zu erleichtern, anstatt sie vollständig durch die Blockchain-Technologie zu ersetzen. In dem Bericht wurde den Emittenten vorgeworfen, messbare Gewinne nicht öffentlich bekannt gegeben zu haben.
In den USA hat der Vorstoß zur Tokenisierung zusammen mit der neuen Gesetzgebung in diesem Jahr an Dynamik gewonnen, was zu einem Anstieg geführt hat Stablecoin-Einführung. Die Kryptoindustrie ist zusammen mit großen Persönlichkeiten der Wall Street bestrebt, diesen Trend zu etablieren.
Vlad Tenev, CEO der Krypto-Handelsplattform Robinhood (HOOD), bezeichnete die Tokenisierung kürzlich als einen unaufhaltsamen „Güterzug“. Unterdessen behauptete Larry Fink, CEO von BlackRock, in einem Sommer-Newsletter, dass das Konzept der Tokenisierung das Potenzial habe, das Investieren zu revolutionieren.
Ausgewähltes Bild von DALL-E, Diagramm von TradingView.com
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