Balaji Srinivasan hat 15 Jahre Krypto-Experimente zu einer klaren Behauptung zusammengefasst: Nach Bitcoin sind nur noch zwei Kernprotokoll-Durchbrüche wirklich wichtig – Ethereum für die Programmierbarkeit und Zcash für den Datenschutz.
In einem umfangreichen Auftritt bei Mert Mumtaz‘ „Accelerate with Mert“ PodcastSrinivasan argumentierte, dass die Branche die „Ära der Programmierbarkeit“ bereits abgeschlossen habe und nun in eine entscheidende Phase trete, in der Datenschutz und wissensfreie Kryptografie zum zentralen Thema der Krypto-Mission würden. „Die beiden wichtigsten Innovationen bei Bitcoin waren die Programmierbarkeit in Form von Ethereum und der Datenschutz in Form von Zcash“, sagte er.
Von Bitcoin über Programmierbarkeit bis hin zu Zcash
Srinivasan unterteilt die Geschichte der Kryptowährung in drei Bögen. Zunächst musste Bitcoin lediglich beweisen, dass nichtstaatliches kryptografisches Geld überhaupt funktionieren kann. Dann verallgemeinerte Ethereum dies zu einer programmierbaren Plattform mit Smart Contracts, Stablecoins, NFTs, DEXs und On-Chain-Kapitalmärkten.
Mittlerweile, so argumentierte er, sei diese zweite Phase effektiv validiert. „Wir haben jetzt skalierbare On-Chain-Smart-Verträge, die (eine) große Anzahl von Benutzern und eine große Anzahl von Transaktionen mit Endgültigkeit unterstützen können. Es gibt mehrere gute Ketten. Es funktioniert. Es läuft rund um die Uhr“, sagte er und wies darauf hin, dass Krypto bereits in Entwicklungsmärkten funktioniert: „In Bolivien geben sie Preise in Tether an. In Nigeria sparen sie in Bitcoin. Das ist keine Theorie mehr. Es ist tatsächlich da.“
Die nächste Phase sei Privacy by Design, sagt er. „Jetzt die nächsten acht Jahre … Privatsphäre“, sagte Srinivasan. „Wir nehmen alles, was wir gerade gemacht haben, und verschlüsseln es mit ZK.“ Dazu gehören ZK-basiertes KYC („ZKYC“), datenschutzschonende DEXs und Smart Contracts, die nur die minimal notwendigen Informationen preisgeben. Er verwies auf Branchenarbeiten, die zeigten, wie traditionelles KYC mit wissensfreien Beweisen repliziert werden könnte: „Wenn Sie ZK in den Griff bekommen, können Sie das gesamte (Compliance-)System ersetzen.“
Hier ist Zcash wichtig: nicht als Marketingmarke, sondern als erster Mainstream-Beweis dafür, dass fortschrittlicher Zero-Knowledge-Datenschutz auf Protokollebene eingebettet werden kann. Ethereum steht für Programmierbarkeit; Zcash steht für Privatsphäre. In Srinivasans Sicht geht es in der Zukunft darum, diese Ideen – Expressivität im Ethereum-Stil mit kryptografischer Verschleierung im Zcash-Stil – über L1s, Rollups und anwendungsspezifische Systeme hinweg zu verschmelzen.
.@balajis glaubt, dass die nächsten 8 Jahre im Kryptobereich das Zeitalter der Privatsphäre sein werden.
2009–2017: Beweis, dass Bitcoin funktionieren würde
2017–2025: Der Nachweis, dass Programmierbarkeit und Skalierbarkeit funktionieren würden
Ab 2025: Privatsphäre pic.twitter.com/LrU8ATsZI8– genzcash (@genzcash) 13. November 2025
Srinivasan lehnte die Idee, dass Kryptowährungen heute in erster Linie ein spekulativer oder kommerzieller Bereich seien, entschieden ab. „Bei Kryptowährungen geht es nicht nur um den kommerziellen Teil“, sagte er. „Es geht um den ideologischen Teil. Es geht um die Tatsache, dass die Banken gescheitert sind. Es geht um die Tatsache, dass das politische System gescheitert ist. Es geht um die Tatsache, dass wir einen Ausstieg brauchen. Es geht um die Tatsache, dass wir Selbstsouveränität brauchen. Und der fehlende Teil davon ist die Privatsphäre.“
Er verglich dies damit, dass Weihnachten von religiösen Gläubigen oft als mehr als Einkaufen und Weihnachtsmann verteidigt wird. „Denken Sie an den Grund für die Saison“ wird in seiner Aussage zu einer Erinnerung daran, dass es in der „Saison“ der Kryptowährungen um Ausstieg und Selbstsouveränität geht, nicht nur um Rendite, DeFi und Token-Preise. Er argumentierte, dass die Privatsphäre die moderne „kommerzielle Krypto“ wieder mit den ursprünglichen Wurzeln von Cypherpunk und Anti-Zensur verbindet.
Srinivasan ist insbesondere ein langjähriger Befürworter von ZK-basierten Technologien. Im November 2024 hat er schrieb über
Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde ZCash bei 501,59 $ gehandelt.
Ausgewähltes Bild erstellt mit DALL.E, Diagramm von TradingView.com
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