Die Reihe rückläufiger Schwankungen von Bitcoin hat bei seinen Marktteilnehmern offensichtlich eine Welle des Pessimismus ausgelöst, der an völlige Angst grenzt. Nachdem die Flaggschiff-Kryptowährung im November dieses Jahres fast 28 % ihres Wertes verloren hat, scheint der Beginn eines vollständigen Abwärtszyklus bevorzustehen. Interessanterweise wurden kürzlich On-Chain-Daten veröffentlicht, die einige Schlüsselkennzahlen untersuchen, um die Situation der Liquidität zu erklären, die den Bitcoin-Preis in die Höhe treibt, mit impliziten Erwähnungen dessen, was in naher Zukunft realistischerweise zu erwarten ist.
Die verfügbare Liquidität verringert sich, wenn die langfristige Nachfrage steigt
In einem QuickTake-Beitrag Auf CryptoQuant unterstreicht die Analyseplattform Arab Chain die wachsende Divergenz zwischen den erfahrenen Bitcoin-Investoren und seinen „Smart Money“-Marktteilnehmern.
Das DeFi-Unternehmen beginnt seinen Bericht mit Messwerten aus der Metrik „Total Sell-Side Liquidity“, die die Menge an Bitcoin verfolgt, die zum Verkauf auf dem Markt verfügbar ist, basierend auf dem Verhalten von Parteien, die normalerweise als Liquiditätsquellen dienen. Laut Arab Chain ist der Wert dieser Kennzahl kürzlich auf etwa 975.000 BTC gesunken, was auf einen Rückgang der Menge an Münzen hinweist, die aktiven Marktteilnehmern zum Verkauf angeboten werden.
Parallel dazu hat der Accumulator Address Demand-Indikator einen Anstieg auf über 355.000 Bitcoin gezeigt. Als Kontext zeigt diese Kennzahl, wie groß der anhaltende Kaufdruck ist, der über einen längeren Zeitraum von seriösen Bitcoin-Akkumulations-Wallets ausgeht. Ein Anstieg auf 355.000 und Werte darüber spiegelt einen wachsenden Appetit auf Akkumulierung unter den stärksten Inhabern der führenden Kryptowährung wider. Typischerweise trägt ein positives Akkumulationsverhalten der Marktteilnehmer dazu bei, eine nachhaltige Preisentwicklung auf lange Sicht vorherzusagen.
Andererseits nennt Arab Chain auch einen Zusammenfluss zweier Indikatoren, der Liquidity Inventory Ratio und der ETF Demand. Der erste, der misst, wie lange die vorhandene Liquidität die Marktaktivität aufrechterhalten kann, zeigt einen Wert von 2,74 Monaten, was darauf hindeutet, dass das aktive Angebot langsamer wieder aufgefüllt wird. Die letztgenannte Kennzahl, die die Nettoabflüsse aus US-Spot-ETFs angibt, ist auf -51.000 BTC gesunken, was auf anhaltende Nettoabflüsse hindeutet. Zusammengenommen deuten beide Kennzahlen auf eine Abschwächung der institutionellen Nachfrage hin, was in klarem Kontrast zu der zunehmenden Anhäufung in der Kette an anderen Orten steht.
Insbesondere zeigen Binance-Daten, dass es einen sichtbaren Rückgang der Preis-Netto-Kaufkorrelation gegeben hat. Zum Zeitpunkt des Berichts des DeFi-Unternehmens, als Bitcoin bei etwa 83.000 US-Dollar lag, war die Korrelation auf nur noch 0,72 gesunken. Eine sich abschwächende Korrelation signalisiert in der Regel rückläufige Zuflüsse im Verhältnis zur Preisentwicklung und impliziert damit, dass die Marktbewegung nur auf der zunehmend fragilen verfügbaren Liquidität basiert. Historische Daten deuten darauf hin, dass unter solchen Bedingungen ein leichter Abwärtsdruck einen übertriebenen Preisverfall auslösen könnte.
Bitcoin-Preisübersicht
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels ist Bitcoin etwa 85.100 US-Dollar wert, wobei er im Laufe des letzten Tages etwa 1,81 % verloren hat.
Ausgewähltes Bild von iStock, Diagramm von Tradingview
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