Bitcoin ist offiziell in eine Kapitulationsphase eingetreten, da der unerbittliche Verkaufsdruck und die makroökonomische Unsicherheit den Markt in einen seiner stressigsten Momente des Zyklus treiben. Nachdem BTC Anfang Oktober sein Allzeithoch von 126.000 US-Dollar erreicht hatte, ist es in weniger als zwei Monaten auf ein neues lokales Tief von fast 80.000 US-Dollar eingebrochen – ein atemberaubender Rückgang von 35 %, der das Vertrauen der Anleger erschüttert hat. Viele Marktteilnehmer, die eine Fortsetzung des Aufwärtstrends erwartet hatten, sehen sich nun hohen unrealisierten Verlusten gegenüber, was die Angst verstärkt und kurzfristige Anleger zwingt, mit Verlust auszusteigen.
Laut Top-Analyst Axel Adler ist die Stärke des US-Dollars ist zu einer der dominierenden Kräfte hinter dieser Kapitulationswelle geworden. Da der DXY-Index fest über 100 bleibt und die weltweite Liquidität knapper wird, zeigen historische Muster, dass kurzfristige Bitcoin-Inhaber dazu neigen, Verluste aggressiver zu realisieren. Adler stellt fest, dass sich diese Dynamik derzeit intensiv entfaltet und frühere Phasen des Marktstresses widerspiegelt.
Allerdings zeigen nicht alle Signale nach unten. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im Dezember ist auf 69 % gestiegen, und Adler geht davon aus, dass, wenn die Märkte anfangen, dies aggressiver einzupreisen, dies die makroökonomische Dynamik umkehren und eine Umkehr auslösen könnte. Bitcoin bleibt vorerst in einem fragilen Zustand – aber es könnte sich ein makroökonomischer Katalysator bilden.
Die Kapitulation kurzfristiger Inhaber verschärft sich, da der Makrodruck Verhaltenssignale außer Kraft setzt
Axel Adler erklärt dass kurzfristige Inhaber nun Verluste in einer Intensität erleiden, die mit einigen der heftigsten historischen Schocks von Bitcoin vergleichbar ist – darunter der COVID-Crash im Jahr 2020, das chinesische Bergbauverbot im Jahr 2021 und der Luna-Zusammenbruch im Jahr 2022.
Die neuesten Daten zeigen, dass das SOPR-Momentum, ein wichtiger Indikator für die realisierte Rentabilität, fast auf 0 gesunken ist, ein Niveau, das normalerweise eine vollständige Kapitulation unter reaktiven Marktteilnehmern anzeigt. In der Vergangenheit gingen derart niedrige Werte mit explosiven V-förmigen Umkehrungen oder starken Erholungsrallyes einher, wenn der Verkaufsdruck nachließ und stärkere Hände begannen, das Angebot zu absorbieren.
Allerdings betont Adler eine wichtige Nuance: Während eine Verhaltenskapitulation eindeutig im Gange ist, dominieren derzeit makroökonomische Kräfte die Marktstruktur. Extreme SOPR-Werte können zu Tiefstständen führen, sie können aber auch zu kurzlebigen Aufschwüngen innerhalb breiterer Abwärtstrends führen, wenn die makroökonomischen Bedingungen ungünstig bleiben. Da der Dollar-Index (DXY) immer noch über 100 liegt, bleibt die Liquidität knapp – und Bitcoin steht weiterhin unter Druck.
Adler stellt fest, dass jetzt alles von der Federal Reserve abhängt. Wenn die Märkte beginnen, die Zinssenkung im Dezember aktiv einzupreisen, könnte dies den Dollar schwächen und den Stress, der auf BTC lastet, etwas lindern. Bis dahin bleibt das Makro die stärkere Kraft und überschattet selbst schwerwiegende Kapitulationssignale.
Testen der Unterstützung nach einem starken Zusammenbruch
Die Preisbewegung von Bitcoin auf dem 1D-Chart zeigt, dass der Markt nach einem der stärksten mehrwöchigen Rückgänge dieses Zyklus versucht, sich zu stabilisieren. BTC fiel in weniger als zwei Monaten vom Höchststand von 126.000 US-Dollar auf den Bereich von 80.000 bis 86.000 US-Dollar, und die Grafik spiegelt diese Kapitulationsstruktur deutlich wider. Die Reihe langer roter Kerzen verdeutlicht den aggressiven Verkaufsdruck, den die Bären den ganzen November über fest im Griff hatten.
Das Diagramm zeigt, dass BTC unterhalb aller wichtigen gleitenden Durchschnitte – dem 50-Tage-, 100-Tage- und 200-Tage-Durchschnitt – gehandelt wird, was einen klaren Zusammenbruch der Trendstruktur bestätigt. Der 200-Tage-MA um die mittlere 88.000-Dollar-Region fungiert nun eher als Widerstand denn als Unterstützung. Dieser Umschwung ist typischerweise ein rückläufiges Signal und steht im Einklang mit der anhaltenden makroökonomischen Schwäche, die von Analysten auf dem gesamten Markt hervorgehoben wird.
Das Volumen bleibt während des Abschwungs erhöht, was zeigt, dass der Ausverkauf auf den Ausstieg starker Hände zurückzuführen ist. Die jüngsten Kerzen zeigen jedoch, dass sich Dochte in der Nähe von 83.000 bis 86.000 US-Dollar bilden, was auf frühe Versuche hindeutet, die Nachfrage zu absorbieren. Wenn BTC über dem jüngsten Tiefststand von rund 80.000 US-Dollar bleiben und wieder über dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt schließen kann, könnte der Markt eine kurzfristige Erholungsrally erleben.
Ausgewähltes Bild von ChatGPT, Diagramm von TradingView.com
Redaktioneller Prozess Bei Bitcoinist liegt der Schwerpunkt auf der Bereitstellung gründlich recherchierter, genauer und unvoreingenommener Inhalte. Wir halten strenge Beschaffungsstandards ein und jede Seite wird von unserem Team aus Top-Technologieexperten und erfahrenen Redakteuren sorgfältig geprüft. Dieser Prozess stellt die Integrität, Relevanz und den Wert unserer Inhalte für unsere Leser sicher.
