Ein neuer Bericht hat ergeben, dass in diesem Zyklus insgesamt 732 Milliarden US-Dollar an Kapital in Bitcoin geflossen sind, mehr als in allen anderen Zyklen zusammen.
Bitcoin hat in diesem Zyklus ein historisches Wachstum der realisierten Obergrenze erlebt
Das On-Chain-Analyseunternehmen Glassnode hat freigegeben Der Digital Assets Report Q4 2025 wurde in Zusammenarbeit mit der Krypto-Investmentfirma Fasanara Digital veröffentlicht und gibt Aufschluss darüber, wie sich die Marktlandschaft im vierten Quartal 2025 entwickelt hat.
Eines der Dinge, über die der Bericht gesprochen hat, ist der Trend bei der realisierten Obergrenze von Bitcoin. Dieses Kapitalisierungsmodell berechnet den Gesamtwert der Kryptowährung, indem es davon ausgeht, dass der Wert jedes einzelnen Tokens dem Preis entspricht, zu dem er zuletzt auf der Blockchain gehandelt wurde.
Die letzte Transaktion eines Tokens stellt wahrscheinlich den letzten Besitzerwechsel dar, sodass der Preis zu diesem Zeitpunkt als aktuelle Kostenbasis betrachtet werden kann. Somit ist die realisierte Obergrenze eine Summe der Anschaffungswerte aller im Umlauf befindlichen Münzen. Mit anderen Worten stellt das Modell den Gesamtkapitalbetrag dar, den die Anleger zum Kauf des Vermögenswerts verwendet haben. Vor diesem Hintergrund entsprechen Veränderungen des Indikators natürlich dem Nettokapitalfluss.
Nachfolgend finden Sie ein Diagramm, das zeigt, wie sich die Bitcoin Realized Cap in den letzten Jahren verändert hat.
Looks like the value of the indicator has been exploring new highs since a while now | Source: Glassnode x Fasanara Digital Assets Report
Wie in der Grafik dargestellt, ist die monatliche Veränderung der Bitcoin Realized Cap in den letzten Jahren positiv geblieben, was darauf hindeutet, dass das Netzwerk eine nachhaltige Ausweitung des gespeicherten Kapitals verzeichnet.
Die Zuflussrate schwankte jedoch im Laufe des Zyklus stark, beschleunigte sich während Rallyes auf ein hohes Niveau und verlangsamte sich während flacher oder rückläufiger Phasen. Zuletzt erreichte der monatliche Anstieg der Kennzahl im Oktober einen Höchststand von 39,8 Milliarden US-Dollar, aber die rückläufige Dynamik seitdem hat zu einer Abkühlung auf 15 Milliarden US-Dollar geführt.
Nach dem kontinuierlichen Anstieg der realisierten Obergrenze hat ihr Wert ein neues Allzeithoch (ATH) von 1,1 Billionen US-Dollar erreicht. In dem Bericht heißt es, dass dies „einen historischen Meilenstein darstellt, der die kontinuierliche Entwicklung von Bitcoin als weltweit gehaltener Vermögenswert mit hoher Liquidität unterstreicht“.
Die realisierte Obergrenze hat in diesem Zyklus eindeutig ein erhebliches Wachstum verzeichnet. Doch wie schlägt es sich im Vergleich zu den Kapitalzuflüssen vergangener Zyklen? Hier ist ein weiteres Diagramm, das die kumulative Änderung der realisierten Obergrenze für jeden Zyklus vergleicht:
The current cycle seems to have significantly outpaced the others | Source: Glassnode x Fasanara Digital Assets Report
Insgesamt hat der aktuelle Zyklus über 732 Milliarden US-Dollar an Kapital angezogen. Im letzten Zyklus waren Zuflüsse in Höhe von 388 Milliarden US-Dollar zu verzeichnen, in den beiden Zyklen davor zusammen etwa 90 Milliarden US-Dollar. Somit hat der jüngste Zyklus nicht nur jeden der vergangenen Zyklen übertroffen, sondern tatsächlich einen höheren Anstieg der realisierten Obergrenze verzeichnet als alle Zyklen zusammen.
BTC-Preis
Die jüngste Erholung von Bitcoin hielt bisher an, da der Preis bei rund 92.800 US-Dollar liegt.
The trend in the price of the coin over the last five days | Source: BTCUSDT on TradingView
Ausgewähltes Bild von Dall-E, Glassnode.com, Diagramm von TradingView.com
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