Berichten zufolge haben die Zentralbanken auf der ganzen Welt in diesem Jahr ihre Goldkäufe intensiviert, wobei ein Monat noch aussteht. Im Oktober 2025 kauften die Beamten 53 Tonnen Goldein Niveau, das laut Analysten die höchste monatliche Nachfrage in diesem Jahr darstellt. Diese Schritte spiegeln die wachsende Besorgnis über Inflation, schwächere Währungen und steigende geopolitische Risiken wider.
Kaufschübe der Zentralbanken
Den von Finanzinstituten zitierten Daten zufolge dürfte 2025 das vierthöchste Jahr für institutionelle Anleger in diesem Jahrhundert werden Gold Akkumulation, wenn netto seit Jahresbeginn bis Oktober gemessen. Analysten der Deutschen Bank schätzen den Goldanteil an den Zentralbankreserven auf etwa 24 %, ein Niveau wie seit den 1990er Jahren nicht mehr. Diese Zahlen helfen zu erklären, warum Regierungen, die sich einst vom Goldbarren abgewendet haben, jetzt wieder darauf zurückgreifen.
Bitcoin kommt ins Gespräch
Einige Banken und Marktforscher stellen nun die Frage, ob Bitcoin könnte eine ähnliche Rolle für die Staatskassen spielen. Basierend auf Berichten großer Finanzunternehmen prognostiziert die Deutsche Bank, dass Bitcoin bis 2030 als ergänzendes Reservevermögen in den Bilanzen der Zentralbanken erscheinen könnte.
Zentralbanken erhöhen ihre Goldkäufe:
Die globalen Zentralbanken kauften im Oktober mehr als 53 Tonnen Gold, so viel wie seit November 2024 nicht mehr.
Dies bedeutet einen Anstieg von +194 % im Vergleich zum Juli und die dritte monatliche Beschleunigung in Folge.
In den ersten 10 Monaten des Jahres haben die Zentralbanken… pic.twitter.com/7pZWyEjjvf
– Der Kobeissi-Brief (@KobeissiLetter) 4. Dezember 2025
Das Marktprofil von Bitcoin hat sich verändert: Die Liquidität ist gestiegen und die Preisschwankungen waren in den letzten Monaten weniger extrem, auch wenn die Volatilität weiterhin höher ist als bei älteren Währungsreserven. Auch Bitcoin erreichte im jüngsten Handel einen Rekordwert von über 123.500 US-Dollar, ein Preispunkt, der große Aufmerksamkeit erregt hat.
Einige Banken testen die Idee
Einige wenige Zentralbanken beschäftigen sich inzwischen zumindest intensiver mit der Idee. Die Tschechische Nationalbank hat beispielsweise die Möglichkeit einer „Testzuteilung“ erörtert, um herauszufinden, wie sich Kryptowährungen innerhalb eines Reservemixes verhalten könnten. Bei diesen Gesprächen geht es in der Regel eher um die Verwahrung, Buchhaltungsregeln und die Meldung von Gewinnen oder Verlusten als um den sofortigen Kauf.
Zu Gold und Bitcoin: Warum Beamte vorsichtig sind
Das Risiko ist der Hauptgrund dafür, dass die meisten Zentralbanken nicht schneller gehandelt haben. Bitcoin weist immer noch größere Preisschwankungen auf als Standardreserven, und die globalen Regeln für die Aufbewahrung und Prüfung von Kryptowährungen sind nicht einheitlich. Den Expertenkommentaren zufolge bräuchten Regulierungsbehörden und Prüfer klare Leitlinien, bevor sich viele Zentralbanken wohl fühlten, Krypto zu ihren offiziellen Reserven hinzuzufügen.
Was dies für die Märkte bedeuten könnte
Wenn auch nur eine Handvoll Nationalbanken einen kleinen Teil ihrer Reserven für Bitcoin bereitstellen würden, könnte die Nachfrage stark ansteigen und die Sichtweise der Märkte auf den Vermögenswert verändern. Eine bescheidene Staatsallokation würde weder Gold noch den US-Dollar ersetzen, aber sie könnte Bitcoin eine stärkere Rolle als Absicherung für Länder geben, die mit Währungsschwäche oder steigender Inflation konfrontiert sind. Gleichzeitig würde ein solcher Schritt mehr Arbeit in die Verwahrungs- und Compliance-Dienste treiben, die schnell ausgeweitet werden müssten.
Gold Kauf Die von den Zentralbanken getätigten Investitionen sind bereits erheblich – 53 Tonnen in einem Monat und etwa 24 % der Goldreserven für einige – und dass Bitcoin für einige politische Entscheidungsträger als möglicher nächster Schritt diskutiert wird. Der Weg von der Diskussion bis zur Einführung ist ungewiss und es bleiben viele technische und rechtliche Fragen offen. Dennoch hat sich die Debatte von der Theorie auf Testläufe und offizielle Berichte verlagert, was diesen Trend zu einem der am genauesten beobachteten Trends im globalen Finanzwesen in diesem Jahr macht.
Ausgewähltes Bild von Unsplash, Diagramm von TradingView
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