In einem Kamingespräch mit Metaplanet-CEO Simon Gerovich auf der BTC MENA 2025 verwandelte Michael Saylor ein technisches Gespräch über Bitcoin-Staatsanleihen in eine direkte Ansprache an die Staatsfonds und Banken im Nahen Osten und erläuterte, wie eine Nation oder ein großes Finanzinstitut Dutzende Billionen Dollar anziehen und zur „Schweiz“ des digitalen Kapitals werden könnte.
Saylor und Gerovich bezeichneten Bitcoin zunächst als „digitales Kapital“. Wie Saylor es ausdrückte: „Unser Unternehmen verfolgte eine Strategie der Akkumulation von digitalem Kapital. Bitcoin ist digitales Kapital. Was tun Sie, wenn Sie Kapital haben? Sie vergeben Kredite dafür.“ Sowohl MicroStrategy als auch Metaplanet bauen Bilanzen von Bitcoin auf und geben dann unbefristete bevorzugte Instrumente als „digitale Kredite“ aus, die durch dieses Kapital gedeckt sind.
Gerovich beschrieb Japan als einen riesigen, aber renditehungrigen Markt. „Auf privaten Bankkonten liegen 7 Billionen US-Dollar an Bargeld, Bankbilanzen bringen nichts ein, und Unternehmen haben weitere 4 oder 5 Billionen US-Dollar.“ Eine japanische Familie, die Geld auf die Bank legt, erhält „null“. Auch wenn die Deflation nachlässt, bleiben die Anleger „an Null gewöhnt“ und „suchen verzweifelt nach Rendite“.
Die Antwort von Metaplanet besteht darin, dieses ungenutzte Kapital mit Bitcoin zu verbinden. Es führte „Mercury“ ein, eine unbefristete Vorzugsaktie mit 4,9 % Zinssatz in Yen und Konvertibilität in Eigenkapital, die Gerovich als „wahrscheinlich eine der günstigsten Call-Optionen auf Bitcoin auf dem Markt“ bezeichnete. Sein Nachfolgeprodukt „Mars“ – Metaplanet Adjustable Rate Securities – ist als hochverzinsliches, Bitcoin-gestütztes Instrument konzipiert, das japanische Anleger als eine Art aufgeladene Bankeinlage in ihren Wertpapierdepots halten können.
Inside Saylors Bitcoin-Gespräche mit Staatsfonds
Saylor nutzte dies als Vorlage für den Nahen Osten und erklärte, dass er sich auf einer intensiven Tour durch die Machtzentren der Region befunden habe. „Ich habe mich mit allen Staatsfonds getroffen. Ich habe mich mit, ich weiß nicht, 50, 100 verschiedenen Investoren, Hedgefonds, Family-Office-Investoren getroffen … Ich habe mich mit Aufsichtsbehörden in allen Jurisdiktionen getroffen.“ Seine Botschaft ist „sehr, sehr einfach“: „Wir haben jetzt digitales Kapital. Bitcoin ist digitales Kapital, ist digitales Gold. Zusätzlich zum digitalen Kapital haben wir eine neue Anlageklasse namens digitale Kredite. Digitale Kredite entziehen dem Kapital die Volatilität und sorgen für Rendite und Einkommen.“
Um den Reiz zu veranschaulichen, stellte er Kapital und Kredit gegenüber. Einem Kind 1 Million US-Dollar Land in Manhattan zu schenken, ist reines Kapital ohne Cashflow. „Oder Sie können ihnen ein Kreditinstrument geben, das ihnen von jetzt an für immer 10.000 US-Dollar pro Monat einbringt. Und so wollen die meisten Leute das Kreditinstrument. Sie wollen nicht das Kapitalinstrument … Sie hätten lieber 10 % nichtflüchtig als 30 % volatil ohne Cashflow.“ Treasury-Unternehmen wie MicroStrategy und Metaplanet „existieren, um Kapital in Kredite umzuwandeln.“
Saylor legte dann den Plan für jede ambitionierte Bank in der Region vor: „Lassen Sie die Bank Bitcoin verwahren. Alle reden von Selbstverwahrung. Selbstverwahrung für die Bank im Land. Kaufen Sie Bitcoin, lassen Sie die Bitcoin von Ihrer Bank verwahren und beginnen Sie dann, zusätzlich zu Bitcoin Kreditnetzwerke anzubieten.“ Wenn eine Nationalbank Kredite wie „SOFR plus 50-Basispunkte-Kredite auf Bitcoin“ vergibt, dann könnte diese Bank, wenn der Bitcoin-Markt von 2 Billionen US-Dollar auf 20 Billionen US-Dollar wächst, „5 % oder 10 % davon“ anziehen und „eine Billion US-Dollar oder ein paar Billionen US-Dollar“ einsammeln, einfach weil „die meisten großen herkömmlichen regulierten Banken Bitcoin nicht verwalten“.
Die „größte Idee“ besteht darin, Bitcoin-gestütztes Guthaben in ein Bankkonto umzuwandeln, das das gesamte globale Einlagensystem übertrifft. Durch die Aufnahme digitaler Kreditinstrumente wie Stretch oder Mars und deren Platzierung in einem Fonds, der größtenteils aus Krediten mit einem Währungspuffer und einer Reserveschicht besteht, stellt sich Saylor ein reguliertes Konto vor, das bei einem „Volumen von Null“ etwa 8 % auszahlt. In diesem Fall „überweise ich Ihnen meine Milliarden Dollar oder Dutzende Milliarden Dollar, und Sie zahlen mir jeden Tag 8 % Zinsen, null Vol., bei einer regulierten Bank, die durch digitale Kredite angetrieben wird, die wiederum von einer Treasury-Gesellschaft mit fünfmal so viel digitalem Kapital betrieben werden, die überbesichert ist.“
In einem solchen Regime, so argumentierte er, „könnte man vermutlich 20 Billionen Dollar oder 50 Billionen Dollar anziehen.“ Für Einleger „ist das perfekte Produkt ein Bankkonto ohne Volatilität, das Ihnen 400 Basispunkte mehr einbringt als der risikofreie Zinssatz in Ihrer Lieblingswährung.“ Für Saylor ist dieses Konto „das Lichtschwert des Geldes, der Laserstrahl des Geldes, der Kernfusionsreaktor des Geldes“.
Er bezeichnete es als einen offenen Wettlauf: „Die Frage ist, wer will die Schweiz des 21. Jahrhunderts sein und alles Geld der Welt anziehen?“ Seiner Ansicht nach „wird die Antwort sein, wer Geld am meisten schätzt, das Geld am meisten will, der sich mit Technologie am besten auskennt und bereit ist, eine mutige, überzeugte Haltung mit einem gewissen Maß an Klarheit einzunehmen“, sagte er.
Er schloss: „Das ist die Gelegenheit, und alle Gespräche waren außerordentlich energisch und enthusiastisch, und ich könnte nicht aufgeregter sein. Ich denke, dass es irgendwo in dieser Region passieren wird. Wir werden sehen, wo.“
Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde Bitcoin bei 90.164 $ gehandelt.
Ausgewähltes Bild erstellt mit DALL.E, Diagramm von TradingView.com
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